Bancos de inversión y fondos se posicionan ante los posibles escenarios, aunque dan por hecho que ni a EEUU ni a Irán les interesa alargar el conflicto

Los mercados financieros se preparan para un posible aumento de la volatilidad en Oriente Medio, pero confían en que el conflicto se mantendrá acotado

MADRID, 14 mar (EL MUNDO).- El estallido de las tensiones entre Estados Unidos e Irán ha puesto en alerta a los mercados financieros, que han comenzado a calibrar los posibles escenarios de un conflicto que, según los principales bancos de inversión y fondos de gestión, no debería extenderse en el tiempo. La clave, coinciden los expertos, es que ni Washington ni Teherán tienen incentivos para que la escalada se prolongue, lo que ha llevado a muchos inversores a adoptar posiciones cautas pero sin abandonar del todo la renta variable global.

Análisis de escenarios: de la contención al shock energético

Las casas de análisis han elaborado diversos escenarios, que van desde una contención diplomática hasta una escalada militar que afecte al tránsito por el estrecho de Ormuz, por donde circula cerca del 20% del petróleo mundial. En el primero de los casos, los mercados apenas sufrirían ajustes y la volatilidad se limitaría a movimientos puntuales en materias primas. En el segundo, el impacto sería mucho más profundo: el Brent podría superar los 90 dólares por barril y las bolsas globales sufrirían correcciones superiores al 5%.

No obstante, la mayoría de los analistas considera que el escenario más probable es un punto intermedio: un aumento de la retórica y de la presión militar sin llegar a un enfrentamiento directo. En este contexto, el oro y el yen japonés se perfilan como los principales beneficiados, mientras que sectores como el energético o el de defensa podrían experimentar repuntes temporales.

Posicionamiento de los grandes fondos: cautela con oportunidad

Los grandes fondos de inversión han comenzado a reajustar sus carteras ante la incertidumbre. Algunos han aumentado sus posiciones en empresas del sector de defensa y energía, así como en activos considerados refugio, como el oro o los bonos del Tesoro estadounidense. No obstante, la mayoría mantiene una visión estratégica a largo plazo y no prevén cambios drásticos en sus asignaciones de activos.

«La clave es no sobrerreaccionar», afirma un gestor de un fondo de cobertura europeo. «Los mercados ya han vivido situaciones similares y, salvo que se produzca un shock geopolítico inesperado, lo más probable es que volvamos a la normalidad en pocas semanas».

Impacto en los mercados emergentes y divisas

Los mercados emergentes, especialmente los de Oriente Medio y el norte de África, son los que más pueden sufrir en caso de que el conflicto se prolongue. Países como Turquía, Egipto o los del Golfo Pérsico verían aumentar su prima de riesgo y sus necesidades de financiación. En cuanto a las divisas, el dólar podría fortalecerse como activo refugio, mientras que el euro y las monedas de los países exportadores de materias primas podrían debilitarse.

La mirada de los bancos de inversión: un conflicto acotado

Los principales bancos de inversión coinciden en que el conflicto tiene más visos de ser un pulso de presión que una guerra abierta. «Ni EEUU ni Irán quieren una guerra total», señala un estratega de una de las grandes entidades financieras. «Ambos tienen más que perder que ganar en un enfrentamiento directo, por lo que lo más probable es que se mantengan en un escenario de tensión controlada».

Esta visión ha llevado a muchos inversores a mantener sus posiciones en renta variable global, apostando por que la situación se normalizará en pocas semanas. No obstante, la recomendación general es mantener una mayor liquidez y estar preparados para movimientos bruscos en caso de que la situación empeore.

Conclusión: volatilidad, pero sin pánico

En resumen, el estallido de las tensiones entre EEUU e Irán ha generado una mayor volatilidad en los mercados, pero la mayoría de los inversores confían en que el conflicto no se prolongará. Los bancos de inversión y los grandes fondos se han posicionado de forma cautelosa, aumentando su exposición a activos refugio y sectores defensivos, pero sin abandonar del todo la renta variable. La clave, según los expertos, es no sobrerreaccionar y mantener una visión estratégica a largo plazo.

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