Los sueldos de los consejos del Ibex 35 se disparan un 23% en plena crisis económica

Madrid, 26 de febrero de 2026 – Mientras la economía española afronta desafíos significativos y los trabajadores se ajustan el cinturón, los consejos de administración de las empresas del Ibex 35 han protagonizado un aumento salarial que desafía toda lógica económica. Los máximos ejecutivos de las compañías más importantes del país han cerrado el ejercicio 2025 con una subida salarial conjunta del 23,33%, alcanzando los 407,57 millones de euros en compensaciones totales.

Telefónica, la gran protagonista del incremento salarial

El caso más llamativo ha sido el de Telefónica, que ha contribuido de forma decisiva a esta escalada retributiva. La salida precipitada de José María Álvarez-Pallete y su número dos, Ángel Vila, ha supuesto un coste total de 78,38 millones de euros para la compañía, incluyendo entrega de acciones, indemnización y aportaciones a planes de pensiones. Esta cifra, por sí sola, supera el presupuesto anual completo de muchas pymes españolas.

Pero Telefónica no ha sido la única empresa que ha protagonizado incrementos salariales desorbitados. Sacyr ha sido otro de los grandes protagonistas, con su presidente recibiendo 32,64 millones de euros, casi cinco veces más que en 2024, gracias a la ejecución de un plan de entrega de acciones correspondiente al bonus plurianual 2023-2025.

Ana Botín y el Santander, récord histórico

El Banco Santander ha establecido un nuevo récord en la remuneración de su presidenta. Ana Botín ha percibido un total de 18,5 millones de euros, lo que supone un incremento del 34% respecto al año anterior. Esta cifra sitúa a Botín como una de las ejecutivas mejor pagadas de Europa y ha reavivado el debate sobre la brecha salarial en el sector financiero.

Carlos Torres, consejero delegado del BBVA, también ha experimentado un notable aumento salarial a pesar de que su intento de opa sobre el Banco Sabadell fracasara estrepitosamente. Torres ha cobrado un total de 9,1 millones de euros, un 14,7% más que en el ejercicio anterior.

Iberdrola e Ignacio Sánchez Galán, en la cresta de la ola

El presidente de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán, ha cerrado el año con una remuneración de 15,86 millones de euros, un 12,17% más. Esta cifra ha generado controversia especialmente porque se produce en un contexto de fuertes inversiones en energías renovables que, según críticos, se están traduciendo en un aumento de las tarifas eléctricas para los consumidores.

Marc Murtra, en su primer ejercicio completo al frente de Telefónica, ha percibido 5,12 millones de euros a pesar de que la empresa presentara pérdidas de 4.300 millones de euros. Esta situación ha sido calificada por expertos como «un premio a la gestión en tiempos de crisis».

La alta dirección tampoco se queda atrás

El incremento salarial no se ha limitado a los consejos de administración. La segunda línea de mando, compuesta por los miembros de la alta dirección, también ha experimentado importantes mejoras retributivas. La masa salarial agregada de este colectivo en las empresas del Ibex en 2025 fue de 458 millones de euros, un 13,5% más que el año anterior.

Este dato revela que el aumento salarial se ha extendido por toda la estructura directiva de las grandes empresas, creando una brecha cada vez mayor entre la alta dirección y el resto de la plantilla.

La brecha salarial alcanza niveles históricos

Según datos recientes, los máximos directivos del Ibex 35 ganan 111 veces más que la plantilla media de sus empresas. Esta cifra representa un nuevo récord histórico y ha generado un intenso debate sobre la equidad salarial y la justicia social en el entorno empresarial español.

El economista Javier Díaz destaca que «estamos asistiendo a una situación insostenible donde la remuneración de los ejecutivos crece de forma exponencial mientras el salario medio de los trabajadores permanece estancado o incluso disminuye en términos reales».

El contexto económico: récord de beneficios empresariales

Es importante destacar que este incremento salarial se ha producido en un año en el que las empresas del Ibex 35 batieron el récord de beneficios empresariales en el mercado continuo, alcanzando los 71.000 millones de euros. Este contexto de máxima rentabilidad empresarial ha sido utilizado por las compañías para justificar las generosas retribuciones a sus ejecutivos.

Sin embargo, críticos como la profesora de economía María González argumentan que «la correlación entre beneficios empresariales y remuneración ejecutiva no es automática ni justificable. Los accionistas y trabajadores deberían cuestionar si estos niveles salariales son proporcionales al valor que realmente aportan estos ejecutivos».

Reacciones políticas y sociales

El incremento salarial de los consejos del Ibex 35 ha generado reacciones en todos los ámbitos. Desde la política, voces como la del líder de la oposición han exigido una mayor regulación de las retribuciones ejecutivas, argumentando que «no es aceptable que mientras muchas familias luchan por llegar a fin de mes, unos pocos se embolsen millones de euros en bonus y stock options».

Organizaciones sindicales como CCOO y UGT han convocado concentraciones frente a las sedes de las principales empresas del Ibex para protestar contra lo que consideran «una ofensa a la dignidad de los trabajadores». «Es una vergüenza que mientras se cierran fábricas y se despide a trabajadores, los consejeros sigan llenándose los bolsillos», declaró el secretario general de CCOO.

El sistema de compensación bajo escrutinio

Expertos en gobierno corporativo han puesto en duda la complejidad de los sistemas de compensación utilizados por las empresas. «Estos sistemas están diseñados para ser opacos y permitir que los comités de remuneración justifiquen cualquier aumento salarial», afirma el consultor financiero Luis Martínez.

El sistema típico incluye múltiples variables como el cumplimiento de objetivos, la evolución del precio de las acciones, la comparación con el mercado y complejas fórmulas de bonus plurianuales. Sin embargo, críticos argumentan que estos sistemas están amañados para garantizar que los sueldos siempre suban, independientemente del contexto económico o los resultados empresariales.

El papel de los accionistas y las consultoras

Otro aspecto controvertido es el papel de los accionistas y las consultoras en la aprobación de estos sueldos. A pesar de que algunos inversores institucionales han mostrado reticencias, la mayoría ha votado a favor de los planes de remuneración presentados por las empresas.

Las consultoras especializadas, que cobran importantes honorarios por diseñar estos sistemas de compensación, han sido acusadas de crear fórmulas excesivamente generosas que benefician a los ejecutivos. «Es un círculo vicioso donde las consultoras ganan dinero diseñando sistemas que luego justifican sueldos cada vez más altos», denuncia el analista financiero Pablo Ruiz.

Perspectivas de futuro

La pregunta que todos se hacen es si esta tendencia continuará en el futuro. Algunos expertos creen que la presión social y política podría llevar a una moderación en las retribuciones ejecutivas, mientras que otros consideran que el sistema actual es demasiado sólido para ser modificado significativamente.

El profesor de finanzas de la Universidad Carlos III, Dr. Antonio Fernández, ofrece una visión pesimista: «Mientras el sistema de gobierno corporativo permanezca sin cambios significativos, seguiremos viendo estos incrementos salariales. Los consejeros son los que diseñan sus propios sistemas de remuneración y cuentan con el apoyo de accionistas mayoritariamente pasivos».

Conclusión

El incremento del 23,33% en las retribuciones de los consejos del Ibex 35 en 2025 es un síntoma más de las desigualdades crecientes en la economía española. Mientras las empresas baten récords de beneficios y sus ejecutivos se embolsan millones, la mayoría de los trabajadores españoles ven cómo su poder adquisitivo se estanca o disminuye.

Este fenómeno no solo plantea cuestiones éticas y de justicia social, sino que también podría tener implicaciones a largo plazo para la cohesión social y la estabilidad del sistema económico. Como dijo Benjamin Franklin, «en la vida solo hay dos cosas seguras, la muerte y los impuestos», pero parece que podríamos añadir una tercera certeza universal: los sueldos de los consejos de administración (casi) siempre suben.

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