Florentino Pérez y el imperio oculto de la IA: cómo ACS se convirtió en la joya secreta de la revolución tecnológica

Florentino Pérez no es solo el presidente del Real Madrid. Es también el hombre que vio antes que nadie una oportunidad que muchos ignoraron: la construcción de centros de datos como motor de la próxima revolución industrial. Mientras el mundo debate sobre soberanía digital y España sueña con atraer gigantes tecnológicos, la empresa que él preside —ACS— ya construye silenciosamente las infraestructuras que alimentan la inteligencia artificial. Y lo hace principalmente fuera de nuestras fronteras, en Estados Unidos, donde el negocio explota sin hacer ruido.

El dato que lo cambia todo: 950 millones de euros de beneficio

ACS, una constructora que a primera vista parece dedicada a lo más tradicional —ladrillos, cemento, autopistas— ha logrado en 2025 un beneficio neto de 950 millones de euros, un 15% más que el año anterior. Pero el dato más revelador no es el beneficio total, sino dónde se genera. Su filial estadounidense Turner, especializada en construir centros de datos, ha aportado 549 millones de euros, un 66,6% más que en 2024. Turner no construye viviendas ni carreteras. Construye las ciudades digitales del futuro.

La IA necesita edificios enormes (y muy especiales)

La transformación no ha sido instantánea. ACS lleva años apostando por este nicho con una tesis sencilla pero poderosa: la inteligencia artificial necesita enormes cantidades de hardware, y ese hardware necesita edificios igualmente enormes con refrigeración, energía y seguridad de última generación. Y eso es justo lo que ACS sabe hacer: construir grandes edificios, pero ahora para un propósito completamente distinto.

En 2025, ACS logró contratos de centros de datos a gran escala, incluyendo la construcción de un centro de 902 megavatios en Wisconsin que forma parte del programa Stargate, y una participación en el campus de Meta en Indiana, valorado en 10.000 millones de dólares y con una capacidad de un megavatio. Son proyectos convencionales que parecen ciudades cuyos habitantes son servidores para esta nueva era de la IA.

Florentino triunfa donde nadie lo esperaba

Como señalan en Cinco Días, los centros de datos generaron más de 9.000 millones de euros en ventas durante 2025, y ACS ya ha entregado más de 9 GW de capacidad en todo el mundo. Esa cifra es extraordinaria, sobre todo considerando que en toda España la capacidad instalada apenas llega a los 7 GW. La empresa española que menos habla de IA lleva años siendo en silencio una de sus grandes beneficiarias. Muy del estilo de Florentino Pérez, que suele mantener un perfil relativamente bajo y triunfar sin hacer demasiado ruido.

El mercado reacciona: acciones al alza un 115%

El mercado tardó en verlo, pero ha reaccionado con contundencia. Las acciones de ACS se han disparado un 115% en los últimos doce meses. Hoy rozan los 110 euros y marcan máximos históricos mientras el sector de la construcción avanza («tan solo») un 20%. Las ventas del grupo alcanzaron los 49.848 millones de euros, con EEUU y Canadá aportando el 63% del total. ACS es en la práctica ya más una empresa norteamericana de infraestructura tecnológica que una constructora española. Cotiza en el Ibex y la preside una de las grandes personalidades del fútbol, sí, pero su actual motor no está aquí, sino en EEUU y en la fiebre de la IA.

No solo construyen: quieren ser propietarios

ACS no se limita a ejecutar contratos ajenos: también quiere ser propietaria de lo que construye. En enero de 2026 la empresa completó una alianza con Global Infrastructure Partners, filial de BlackRock, para crear una sociedad conjunta al 50% destinada a desarrollar una plataforma global de centros de datos con una capacidad inicial de 1,7 GW. Ya antes había comprado Dornan, una ingeniería irlandesa especializada en este tipo de infraestructuras, por 436 millones de euros. ACS no solo quiere construir centros de datos de IA: quiere tener un trozo de esa infraestructura.

El dólar: el gran riesgo de este imperio

Uno de los grandes problemas de este proyecto es la moneda estadounidense. Con más del 60% de sus ingresos en Norteamérica, cada caída del dólar frente al euro es un varapalo para la multinacional española. La devaluación del dólar es ya superior al 10% tras los últimos doce meses, y eso ha impedido que el crecimiento de Turner sea aún mayor. Según los analistas de Renta 4, el «efecto divisa» restó más de cinco puntos porcentuales al crecimiento del beneficio neto.

Los inversores advierten: el mercado ya lo ha descontado

Los propios analistas consideran que el mercado de la IA ya ha descontado buena parte del crecimiento futuro. En Bloomberg el consenso es el de mantener la acción con un precio objetivo medio de 88 euros, lo que implicaría una caída del 20% frente a los niveles actuales. Es lo que suele ocurrir con las buenas historias económicas: cuando todo el mundo las conoce, ya no son una oportunidad.

Pero en ACS son optimistas: el gasto se cuadruplicará

Aunque los expertos son cautelosos, en ACS esperan que el gasto en infraestructura se cuadruplique de aquí a 2034. De hecho, esperan que los beneficios de 2026 vayan aún más lejos de lo que fueron los de 2025 y superen los 1.000 millones de euros. Si lo logra, la empresa de Florentino habrá completado una de las transformaciones industriales más silenciosas y rentables de la historia reciente de nuestro país.

Turner va por delante: 39.000 millones de dólares en backlog

Según Data Centre Magazine, Turner acumulaba un backlog —una cartera de pedidos confirmados— de 39.000 millones de dólares a agosto de 2025. Es la constructora dominante en este segmento a nivel global, aunque por supuesto tiene competidoras directas como DPR Construction, Holder, Skanska o AECOM. Sin embargo, ninguna ha logrado la misma concentración de contratos con los hiperescaladores (Meta, Amazon y Microsoft). Turner lleva más de una década construyendo su reputación como constructora de este tipo de instalaciones, y es muy complicado replicar esa ventaja de forma rápida.

La ironía de ACS y España: debatiendo mientras construyen en EEUU

Existe una paradoja geográfica en esta historia de éxito: España y Europa llevan años debatiendo sobre soberanía digital, dependencia tecnológica y la necesidad de construir infraestructura propia para no quedar fuera de la revolución de la IA. Mientras ese debate ocurre, la empresa española que más está construyendo esa infraestructura lo está haciendo casi exclusivamente fuera de España. Como comentábamos, el 63% de sus ingresos proviene de Norteamérica y solo el 8% se concentran en España.

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