España respira aliviada: la inflación cae al 2,3% en enero, su nivel más bajo en casi un año

España ha iniciado 2026 con una noticia que ha aliviado las preocupaciones económicas de millones de hogares: la inflación se ha moderado significativamente, situándose en el 2,3% interanual en enero, según los datos definitivos publicados por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Esta cifra, una décima por debajo de la estimación preliminar, representa el mayor descenso desde marzo del año pasado y llega como un respiro después de un 2025 marcado por precios disparados.

La energía, protagonista de la desaceleración

El descenso de la inflación tiene un protagonista claro: los precios de la energía. Aunque la electricidad se encareció un 3,7% interanual, esta subida es notablemente inferior al 20,5% registrado en enero de 2025. Los combustibles también contribuyeron a la moderación, con una caída del 6,7% en sus precios. Este comportamiento volátil de la energía explica por qué el IPC subyacente —que excluye alimentos no elaborados y energía— se mantiene en el 2,6%, tres décimas por encima del IPC general por tercer mes consecutivo.

La cesta de la compra, un lastre persistente

Mientras la energía alivia la presión inflacionaria, los alimentos siguen siendo un lastre para los bolsillos de los españoles. En enero, los precios de los alimentos subieron un 3%, una cifra que, sumada a los incrementos de los últimos años, arroja un aumento acumulado del 37% en los últimos cinco años. Algunos productos han experimentado subidas especialmente llamativas:

• Huevos: +30% en los últimos doce meses
• Carne: +6,5%
• Yogures: +3,8%
• Frutas tropicales: +11,8%
• Cítricos: +6,8%
• Frutos secos: +8,1%
• Postres y bebidas a base de leche: +5,5%
• Hortalizas: +12%
• Chocolate: +9,5%
• Café: +13%

Estos datos reflejan la presión que soportan las familias, especialmente las de rentas más bajas, que destinan una mayor proporción de sus ingresos a la cesta de la compra.

Un dato positivo, pero con matices

Aunque la desaceleración de la inflación es una buena noticia, los expertos advierten de que la situación no es del todo halagüeña. El hecho de que el IPC subyacente se mantenga elevado sugiere que la inflación «estructural» —la que no depende de factores temporales como la energía— sigue siendo un problema. Además, la persistencia de los altos precios de los alimentos limita el poder adquisitivo de los hogares y complica la recuperación económica.

Perspectivas para 2026

El inicio de año ha sido mejor de lo esperado, pero el camino hacia una inflación estable y cercana al 2% —el objetivo del Banco Central Europeo— sigue siendo largo. La volatilidad de los precios de la energía y la persistencia de la inflación subyacente son factores que mantendrán en vilo a los economistas y a los responsables de la política monetaria.

Por ahora, los españoles pueden respirar aliviados: la inflación ha dado un respiro, pero la batalla contra los precios altos está lejos de terminar.

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