La legislación cripto en EE.UU. se estanca: la «Ley CLARITY» en suspenso ante cierre gubernamental y elecciones de medio mandato

Mientras el Congreso de Estados Unidos se prepara para las elecciones de medio mandato de noviembre, la esperada legislación sobre la estructura del mercado de criptoactivos parece haber perdido impulso. La «Ley CLARITY», aprobada por la Cámara de Representantes el pasado verano, sigue esperando su turno en el Senado, donde el progreso se ha visto obstaculizado por múltiples factores políticos y regulatorios.

El proyecto de ley, que busca establecer un marco regulatorio claro para las criptomonedas, ha enfrentado un camino tortuoso desde su aprobación en la Cámara baja. El cierre gubernamental históricamente largo, las profundas divisiones partidistas sobre ética y los debates acalorados sobre el rendimiento de las stablecoin han contribuido a ralentizar su avance.

Un camino dividido en el Senado

La legislación ha seguido dos caminos paralelos en el Senado. Una versión centrada en la regulación de productos básicos ha sido aprobada por el Comité de Agricultura, mientras que el Comité Bancario aún no ha abordado el proyecto de ley sobre leyes y regulaciones de valores. Este último panel canceló una revisión programada en enero, generando incertidumbre sobre su cronograma.

Rebecca Liao, cofundadora y CEO del protocolo Web3 Saga, y exasesora de la campaña de 2020 del presidente Biden, ofreció una evaluación contundente del estado actual de la legislación. «Está efectivamente en suspenso», declaró a Cointelegraph la semana pasada, refutando las afirmaciones optimistas del senador de Ohio Bernie Moreno, quien había sugerido que el Congreso podría aprobar la estructura de mercado «con suerte para abril».

Liao explicó que el contexto ha cambiado significativamente desde que el mercado de criptomonedas experimentaba un auge desenfrenado. «Antes, cuando el mercado de criptomonedas estaba funcionando muy bien, cuando parecía que cada institución TradFi estaba ideando una estrategia cripto, buscando cargarse con los principales activos, había mucha más urgencia en torno a cualquier nueva legislación», señaló. «Pero ahora que los mercados se han enfriado significativamente, se ha perdido mucho impulso».

La temporada electoral complica aún más el panorama

Con las elecciones de medio mandato a solo ocho meses de distancia, el calendario legislativo se vuelve cada vez más ajustado. La temporada electoral ya ha comenzado en algunos estados, con primarias programadas en Arkansas, Carolina del Norte y Texas. Además, el Senado se tomará probablemente un mes de receso en agosto, regresando solo dos meses antes de las elecciones.

«Es año electoral», enfatizó Liao. «No es fácil aprobar ningún tipo de legislación en este Congreso, y cuando se trata de un tema que la mayoría de los estadounidenses, honestamente, todavía encuentran bastante oscuro, es aún más difícil».

El debate sobre las stablecoin: un nuevo frente de controversia

Uno de los puntos más conflictivos en el debate legislativo es la regulación de las stablecoin, especialmente en torno a las recompensas de rendimiento para los poseedores de estas criptomonedas estables. Este debate ha dado lugar a tres reuniones reportadas en la Casa Blanca entre funcionarios de la administración Trump y representantes de las industrias de criptomonedas y bancaria.

El sector bancario ha argumentado que incluir disposiciones en el proyecto de ley que permitan pagos de rendimiento a los poseedores de stablecoin en plataformas de terceros podría socavar la industria tradicional. Esta controversia ha añadido otra capa de complejidad a un proceso legislativo ya de por sí complicado.

Cody Carbone, CEO de la organización de defensa de criptomonedas Digital Chamber, ofreció una perspectiva más optimista tras asistir a un foro de World Liberty Financial donde Moreno expuso su cronograma. «El ánimo entre algunos de los asistentes, como el CEO de Coinbase Brian Armstrong, era muy optimista en cuanto a encontrar soluciones para hacer avanzar el proyecto de ley», dijo Carbone. Sin embargo, reconoció que fuera del objetivo de abril de Moreno, «no había muchos detalles específicos».

Implicaciones para el ecosistema cripto

El estancamiento de la legislación tiene implicaciones significativas para el ecosistema cripto en Estados Unidos. La falta de claridad regulatoria continúa creando incertidumbre para las empresas del sector, que operan en un entorno donde las reglas del juego siguen siendo ambiguas.

Para inversores y empresas, este retraso significa que seguirán navegando en un terreno regulatorio incierto, lo que podría afectar decisiones de inversión y estrategias de expansión. La ausencia de un marco claro también podría dar ventajas a jurisdicciones con regulaciones más definidas, como la Unión Europea con su Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA).

Perspectivas futuras

Aunque el camino parece difícil, los defensores de la industria mantienen la esperanza de que se pueda lograr algún progreso antes de las elecciones. El consenso general es que cualquier legislación significativa requerirá un compromiso entre los diferentes actores y una disposición a abordar las preocupaciones de todas las partes interesadas.

El debate sobre las stablecoin, en particular, podría convertirse en el factor decisivo. Si se logra un acuerdo sobre este tema, podría desbloquear el resto del proceso legislativo. Sin embargo, el tiempo apremia y la ventana de oportunidad se cierra rápidamente a medida que se acercan las elecciones.

Mientras tanto, la industria cripto continúa evolucionando y adaptándose a un entorno regulatorio en constante cambio, esperando que Washington finalmente proporcione la claridad y certeza que tanto necesita.

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