La Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) propone limitar el alcance de una norma clave para los corredores de bolsa extrabursátiles (OTC), en un intento por aclarar años de confusión regulatoria y reducir la incertidumbre en los mercados de renta variable y criptoactivos.

La Norma 15c2-11, adoptada en 1971, exige a los corredores mantener información pública actualizada sobre un emisor antes de publicar cotizaciones OTC, con el objetivo de reducir el fraude en el mercado de acciones de bajo valor. En 2021, la norma se reinterpretó para incluir también los valores de renta fija, como bonos del Estado o corporativos, lo que provocó una reacción negativa por parte del mercado y generó dudas sobre su aplicación a los criptoactivos.

En un comunicado emitido el lunes, la SEC propuso una enmienda que limitaría los requisitos de información a los «valores de renta variable», revirtiendo la interpretación de 2021. Hester Peirce, comisionada de la SEC y líder del grupo de trabajo sobre criptomonedas, acogió con satisfacción la propuesta, explicando que la agencia había generado años de incertidumbre mediante una enmienda bajo la dirección anterior en 2020. Peirce afirmó que la Comisión debería haber concedido una exención de no intervención a largo plazo mientras evaluaba la aplicación de la norma al mercado de renta fija, en lugar de conceder varias rondas de exenciones limitadas.

La SEC define un valor de renta variable como cualquier acción, valor similar o valor convertible que represente una participación en el capital de una empresa. A pesar de la propuesta, aún no se ha tomado ninguna decisión sobre si los «valores de renta variable» podrían incluir los criptoactivos. La SEC ha abierto un periodo de 60 días para comentarios públicos, interesándose especialmente por las opiniones de los participantes sobre la definición de «valor de renta variable», la aplicación de la norma a los criptoactivos y los próximos pasos con respecto a la formación de un «mercado experto».

Tanto la SEC como la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) han estado presionando para establecer claridad regulatoria para las criptomonedas en EE. UU. bajo la actual administración. La semana pasada, ambas agencias firmaron un memorándum en el que acordaban coordinar la supervisión de los mercados financieros, incluidas las criptomonedas, con el objetivo de poner fin a décadas de «guerras territoriales normativas» entre ellas.

Esta propuesta de la SEC representa un paso importante hacia la claridad regulatoria en los mercados financieros, especialmente en lo que respecta a los criptoactivos. La decisión final sobre la inclusión de estos activos en la definición de «valores de renta variable» tendrá un impacto significativo en el futuro de la industria y en la forma en que se regulan estos activos en EE. UU.

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