Santander prepara un blindaje de 414 millones de euros por si Webster Bank se echa atrás

El banco español ha incluido en el acuerdo de compra una cláusula de indemnización que entraría en vigor si la entidad estadounidense acepta una oferta rival después de firmar el acuerdo con Santander.

La operación, que supera los 10.000 millones de euros, contempla el pago de 12.200 millones de dólares (10.300 millones de euros) por la totalidad de Webster Bank, un banco regional especializado en banca minorista y corporativa con una sólida presencia en el noreste de Estados Unidos.

Una cláusula que blinda la operación

La documentación presentada ante la SEC, el organismo supervisor de los mercados estadounidenses, revela que Santander ha incluido una cláusula de indemnización de 489 millones de dólares (414 millones de euros al cambio actual) en el caso de que Webster Bank rompa el acuerdo alcanzado el pasado martes.

Esta cláusula se activaría si Webster recibiese «propuestas de adquisición alternativas» que llevasen a su junta directiva a modificar su recomendación de que los accionistas aprueben y adopten la oferta planteada por Santander.

Estructura de la oferta y prima ofrecida

La oferta de Santander se estructura en un pago de 48,75 dólares en efectivo por cada acción de Webster, más la entrega de 2,0548 acciones del banco español. Esta combinación supone un pago del 65% en efectivo y un 35% en acciones de nueva emisión de Santander.

El precio fijado por acción representa una prima del 14% respecto a los niveles de cotización medios de Webster en el periodo de tres días concluido el 2 de febrero pasado, lo que demuestra el interés estratégico que tiene para el banco español esta adquisición.

Continuidad del equipo directivo

En caso de que la operación se complete con éxito, el actual equipo directivo de Webster mantendrá sus responsabilidades ejecutivas una vez culmine su integración en Santander. Tanto el consejero delegado, John Ciulla, como el jefe de operaciones, Luis Massiani, entrarán en el consejo de administración de la filial estadounidense del banco español.

Protecciones para los ejecutivos de Webster

Los directivos de Webster Bank contarán con una protección de seis años a partir del canje ante posibles pérdidas, reclamaciones, daños, gastos o juicios derivados de alguna actuación previa al canje de las acciones. Durante este periodo, Santander deberá mantener una póliza de seguro de responsabilidad civil en iguales o mejores condiciones de las actuales.

Además, recibirán de forma inmediata el 100% de los premios que les correspondan por su desempeño, así como la mitad de las acciones restringidas que se les hayan sido otorgado hasta la firma del acuerdo.

El impacto en la huella de Santander en EE.UU.

Una vez se complete la compra, el negocio del Santander en EE.UU. contará con una cartera de crédito de 185.000 millones de dólares (unos 150.000 millones de euros al cambio actual), desde algo más de 100.000 millones de euros con los que cuenta hoy. En depósitos, pasará de unos 87.000 millones a más de 150.000.

Como consecuencia, los activos del Santander en EE.UU. pasarán de 206.778 millones de euros a cierre de 2025 a cerca de 277.000 (327.000 millones de dólares). Este gran espaldarazo tendrá sus consecuencias en la expansión geográfica del banco.

Santander convierte a EE.UU. en su tercer mercado

La adquisición permitirá a la filial estadounidense superar en activos a la brasileña, que cerró 2025 con 209.453 millones, y convertirse en el tercer mayor mercado en este baremo para el banco español, solo por detrás de España y México.

Este movimiento estratégico refuerza la apuesta de Santander por el mercado norteamericano, donde ya opera a través de su filial Santander Bank, con sede en Boston y presencia principalmente en la región noreste del país.

El contexto estratégico de la operación

La adquisición de Webster Bank representa un paso significativo en la estrategia de crecimiento orgánico e inorgánico de Santander en Estados Unidos. El banco estadounidense, fundado en 1869 y con sede en Waterbury, Connecticut, opera principalmente en el noreste del país, con una fuerte presencia en Connecticut, Massachusetts y Nueva York.

Webster Bank cuenta con aproximadamente 180 sucursales y 2.400 empleados, y ofrece servicios de banca comercial, banca minorista, banca hipotecaria y gestión patrimonial. La entidad reportó unos ingresos de 1.900 millones de dólares en 2025, con un beneficio neto de 426 millones.

Reacciones del mercado y próximos pasos

La noticia de la operación ha sido bien recibida por los mercados, con las acciones de Santander registrando ganancias moderadas en las sesiones posteriores al anuncio. Los analistas destacan que la operación está bien estructurada y que las sinergias esperadas justifican el precio pagado.

El proceso de aprobación por parte de las autoridades regulatorias estadounidenses se espera que se extienda durante varios meses, con una previsión de cierre de la operación para la segunda mitad de 2026, sujeto a la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes y a la aprobación por parte de los accionistas de Webster Bank.

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